拼多多旗下跨境電商平臺Temu的海外業務增速顯著放緩，這一趨勢在其最新財報中得到了體現。財報顯示，包含Temu在內的交易服務營收達到500億元，但增速從上一季度的234%大幅下滑至72%，且未能達到市場預期，較預期值低了30億元。海豚投研分析指出，這一低于預期的表現主要歸因于拼多多主站采取的一系列措施，如降低技術服務費和退貨返還傭金等，這些舉措直接沖減了主站的傭金收入。

具體到Temu的第三季度表現，據36氪獨家消息，該季度的GMV大約在130至140億美元之間，環比增速已降至15%左右甚至更低，而上一個季度的環比增速還保持在約50%的高位。這一數據表明，Temu的海外擴張步伐正在明顯放緩。

今年，Temu將業務重心放在了半托管模式上，年初設定的銷售額目標高達600億美元，其中半托管業務要承擔三分之一的份額。半托管模式相較于全托管具有諸多優勢，例如能夠突破全托管在商品豐富度上的限制，有助于平臺實現更大的體量；同時，平臺無需再承擔高昂的跨國物流履約成本，有利于減少虧損。面對全托管模式可能面臨的潛在風險，如免稅政策的不確定性等，Temu也通過發展半托管模式進行了未雨綢繆的布局。

為了推動半托管業務的發展，Temu在過去幾個月里集中力量進行了密集的線下和線上招商活動，主要目標直指亞馬遜的大賣家。據報道，Temu的招商人員甚至在亞馬遜賣家辦公樓走廊里設立攤位，現場招募商家。由于半托管模式需要商家具備海外發貨能力，因此那些在物流和倉儲方面經驗豐富的亞馬遜商家成為了Temu挖角的主要對象。

然而，盡管Temu在美區投入了大量資源推動半托管業務，但近期卻遭遇了瓶頸。據商家反映，由于一些亞馬遜賣家經驗不足，在選品、庫存備貨等方面遇到棘手問題，為了避免商品積壓等風險，部分商家開始退店。同時，業內人士也指出，進入11月份后，美區半托管業務出現了下滑的跡象。而在歐洲市場，半托管業務的招商更是從一開始就進展不順。

面對這些挑戰，Temu近期對人員架構進行了調整，將招商和買手部門合并，并收窄了招商范圍，每個組只負責單個品類。這一變化有助于實現精細化運營，更好地維護現有商家。Temu還全面開放了美國賣家注冊，以補充貨盤。如今，任何美國品牌或個人賣家均可注冊銷售，申請流程簡便快捷。

在全托管方面，Temu也在積極尋求解決方案以應對供應鏈和清關問題。通過建立前置倉系統，Temu能夠更高效地調配庫存和發貨。據知情人士透露，Temu最初通過市場招標方式選擇運力供應商，但一到旺季就容易出現問題。因此，今年以來，Temu通過與航運公司包機合作來補充運力。Temu還計劃在菜鳥香港智慧港eHub租下整一層作為部分航空貨運的出口口岸，以利用香港航班密度和航線覆蓋度的優勢。

在競爭對手方面，亞馬遜也在積極反擊。近日，亞馬遜推出了主打20美元以下商品的低價商店“Amazon Haul”，以應對Temu的競爭。商家只需將貨物發送到亞馬遜在中國的倉庫，再統一運送到海外即可。與此同時，Temu也在嘗試推出POP模式，給予賣家更大的自主經營權。

回顧過去兩年，Temu的出海之路充滿了疾速航行的故事。然而，當速度逐漸放緩時，這或許也意味著一個草莽階段的結束和一個新里程的開始。面對未來的挑戰和機遇，Temu需要不斷調整策略，以保持其在海外市場的競爭力。

在調整與變革中，Temu的每一步都備受關注。如何在競爭激烈的市場中保持領先地位，將是其接下來需要思考的重要問題。