經過近一年的籌備，小菜園國際控股有限公司（簡稱“小菜園”）近日成功通過港交所主板上市聆訊，預示著它有望成為2024年首個登陸港股市場的餐飲企業。這家源自安徽銅陵的中式餐飲品牌，專注于大眾便民餐飲領域，雖然品牌知名度不算突出，但在業內表現穩健。
據最新聆訊后文件顯示，截至11月28日，小菜園在全國范圍內擁有663家直營門店，包括658家同名品牌門店和5家其他子品牌門店，足跡遍布中國14個省的146個城市或縣，主要門店集中在華東地區。根據市場研究機構弗若斯特沙利文的資料，就2023年門店收入而言，小菜園在中國大眾便民中式餐飲市場中獨占鰲頭，市場份額達到0.2%，超越了太二酸菜魚、綠茶集團、呷哺呷哺小火鍋以及外婆家等知名品牌。
小菜園的創始團隊出身草根，創始人汪書高從安徽銅陵的普通農家走出，早年開過夫妻店，后來轉型經營商務型連鎖酒店。投資失敗后，他轉戰休閑中式餐飲市場，創立了小菜園。汪書高帶領小菜園深耕低線市場，這一策略讓小菜園在三線及以下城市的門店數量持續增長。2021年至2024年前八個月，這些地區的門店數量分別為191家、213家、242家和278家，門店收入占比也穩定在40%以上。
近年來，餐飲行業競爭加劇，性價比消費趨勢明顯。在這一背景下，小菜園通過調整菜品價格，應對市場變化。截至2024年8月31日的前八個月，其招牌菜地鍋仔雞和石板蒜蓉蝦的平均價格分別下降了約10元和2.4元。盡管受到行業整體增速放緩的影響，小菜園的業績在過去三年仍保持穩定增長。2021年至2023年前八個月，公司營收分別為26.46億元、32.13億元和30.70億元，凈利潤分別為2.27億元、2.38億元和3.95億元，凈利潤率也有所提升。
內部管理方面，小菜園信奉師徒制，注重員工培養。公司核心管理團隊基本來自汪書高此前的創業團隊，現任董事兼區域總經理周斌、陶旭安和汪維芳都曾在汪書高創立的銅陵市和諧餐飲有限責任公司任職。汪書高主張讓更多的廚師和服務員改變自己的命運，公司內部實行師徒培養制，輔以績效激勵。目前，小菜園有百余名受股權激勵的自然人股東來自總部管理人員、區域管理人員及骨干員工，幾乎所有店長及廚師長都來自內部培養提拔。
股權結構上，汪書高通過多個持股平臺控制小菜園已發行股本的約92.99%的投票權。小菜園還進行了三次派息，累計金額達到4.73億元。為了實現業績的進一步增長，小菜園計劃加速拓店。未來兩年，公司計劃新開約160家和180家門店，募集所得資金將用于擴大門店網絡，提高市場滲透率。
然而，隨著地方餐飲品牌全國化競爭程度的加劇，小菜園未來的發展也面臨挑戰。門店擴張計劃可能會導致區域內現有門店的銷售表現和客流量下降，同時在新市場開設門店也考驗著徽菜的市場吸引力。小菜園推出的社區餐飲品牌“菜手”發展也并不順利，目前僅有3家門店，其中兩家已經閉店。
盡管如此，小菜園依然堅持自己的發展道路，通過深耕低線市場、注重員工培養、加速拓店等措施，不斷提升品牌競爭力和市場份額。未來，小菜園能否在激烈的餐飲市場中脫穎而出，還需拭目以待。
